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2015年5月20日今日股票行情涨停板预测9股有望冲击涨停

2018-10-13 00:44:03

上海电力:参股东海风电新能源拓展再下一城

投资要点:

参股上海东海风电。上海电力公告出资人民币1.17亿元,以增资扩股形式持有东海风电13.64%的股权。风电行业单位千瓦投资一般在1万元左右,依此计算,此次参股东海风电将为公司新增1万千瓦左右权益装机容量。增量虽然不大,但反映了上海电力往新能源拓展的扎实步伐。上海电力14年底拥有新能源权益装机容量32.52万千瓦,与13年底相比同比增加了12.31万千瓦,占总装机比例为3.64%。

中电投国核合并催生“神电”效应。继南北车合并之后,上海电力的集团公司中电投与国家核电的合并堪称近期靠谱的央企合并。15年2月3日,上海电力在对上海证券交易所问询函回复中公告,国资委已通知中电投集团启动与国核技的联合重组工作。合并渐进,催化渐浓。继海通公用环保组15年1月21日发报告底部推荐,并后续多次发报告强推上海电力来,公司股价4月不到翻了3.8倍。我们在报告《核电正式重启,解析上海电力如何受益核电概念20150305》、《上海电力“一带一路”电力运营股:2020年海外再造一个上海电力20150121》对上海电力如何受益于中电投和国核合并,合并的时间点,合并完后核电资产注入上海电力的预期,若开启注入对应的体量都做了详细分析阐述。

我们预计15年内,中电投和国核将完成合并。合并后,中电投和国核的核电资产证券化是大势所趋。与其他中电投子公司比较,上海电力或中国电力成为核电资产整合平台的可能性较大(上海电力11年曾欲定增收购中电投集团核电参股公司禾曦能源全部股权,后因股价跌破定增价取消)。中电投计划于2020年投运核电站装机量将达到1400万千瓦,在建核电1000万千瓦,分别为上海电力14年底装机容量的1.6和1.2倍。上海电力主营为火力发电,14年盈利13.3亿。

从行业性来看,核电单位装机盈利能力为火电两倍,大致估算中电投2020年核电盈利总计或将接近40亿。

其他主题催化。除了中电投国核合并的神电概念外,上海电力还受到多重刺激因素催化,如一带一路(2020年海外再建一个上海电力)、上海本地股(代码600021)、国企改革(中电投集团资产证券化率只有20%)、能源互联网+(与南瑞集团签互联网++合作框架协议).

盈利预测与评级。预测上海电力15-16年EPS分别为0.75、0.90元/股。考虑上海电力多重刺激因素,给予45倍16年动态PE,对应目标价为40.50元,给予买入评级。

风险提示。中电投和国核合并时间点有不确定性;核电资产注入有不确定。

(海通证券)

康力电梯:服务机器人有望再造一个康力

投资要点:

结论:(1)相比同行,公司电梯业务具有显著地个体特征与优势,判断份额还有3倍以上提升空间,如果还是基于地产看公司电梯,就已经输在起跑线上。(2)公司通过现金收购进入的服务机器人业务,市场空间数十万亿,2015年行业进入爆发式增长阶段,未来服务机器人业务可以再造一个康力。(3)现金流充裕,存在进一步外延的预期。考虑到在手订单充裕,上调2015-17年EPS至0.73(+0.02)、0.96(+0.04)、1.25(+0.05)元,目标价由20上调至30元,相当于2015年41倍PE,估值水平介于PEG为1对应的32倍PE和同类公司平均51倍PE之间,维持增持评级。

公司电梯份额还有3倍以上提升空间。(1)公司下游构成中,房地产占比不断下降,高铁轨交、海外等占比已达40%左右。(2)相比同行,公司具有显著的个体特征与优势,净利润复合增速、董事长不随大流、机制灵活、盈利能力强等。(3)作为大行业中的中小公司,成长轨迹还远没有到跟随行业的阶段,判断份额有望从3%不到提升至10%左右,与现有几个龙头公司份额相当。

服务机器人业务有望再造一个康力。(1)2015年服务机器人经济性大幅提升,开始爆发式增长,判断全球未来30年不会低于15万亿元空间。(2)康力优蓝介入服务机器人市场早,率先在国内实现商业化应用,后续升级路径清晰切中市场重点,预计未来可以做到数十亿甚至百亿元规模,再造一个康力。

风险因素:房地产投资大幅下滑、康力优蓝业绩不达预期。

(国泰君安)

盛屯矿业:成立第三方支付公司完善产业链金融

事件:2015年5月18日晚间公司发布对外投资成立第三方支付公司的公告。

已具备产业链金融优势条件。公司子公司盛屯电子商务已开始建立金属O2O 金融服务平台,利用现有的线下贸易、仓储、物流体系,结合供应链服务、商业保理、黄金租赁、融资租赁等金融服务业务。公司已具备开展金属产业链O2O 服务为优越的条件。公司将通过线上平台,为行业里用户提供所需的资讯,供求信息,第三方支付,征信,产业链金融服务;通过线下平台完成货物购备,检验,仓储,物流,交割,质押等服务及流程,去除中间冗余环节及无效沟通,解决行业内较为严重的信息不对称、缺乏统一的信用评价系统等问题,降低综合成本,大幅提升行业运作效率,让行业内的优质客户得到的服务、资源和资金,完成行业深度整合。

成立第三方支付公司完善产业链金融。公司为开展金属产业链线上线下(O2O)综合金融服务业务,进一步充分发挥电子商务平台作用,促进发展包括供应链服务、商业保理、黄金租赁、融资租赁在内的金融服务,进一步扩大业务规模及行业渗透力,实现资金、信息、物流的全面对接,让公司金属产业链金融服务形成完整的闭环,提升行业效率,公司与子公司盛屯电子商务有限公司(以下简称:盛屯电子商务)拟以货币出资人民币1亿元在厦门市成立第三方支付平台公司。平台公司将全力构建金属行业专业第三方支付平台,专项开展金属O2O 业务及金属金融服务。

公司拟出资人民币1000万元,占平台公司注册资本的10%;子公司盛屯电子商务出资人民币9000万元,占平台公司注册资本的 90%。第三方支付平台公司经营范围为互联网支付、银行卡收单、移动电话支付;电子商务、电子支付、支付结算与清算系统的开发与应用服务(终内容以工商核准为准)l 引入战略合作伙伴加速建设平台公司。公司战略合作伙伴广州市易票联支付技术有限公司将为平台公司建设运营提供服务和技术支持。

盈利预测及估值。未来业绩增长点在于探转采增加储量、产量; 2014年定增计划顺利完成,按照股本,我们预计公司2015-17年EPS 分别为0.22、0.36和0.40元/股,估值方面,公司估值在整体铅锌板块属于高水平,主要原因在于 1)类次新股(近两年资产重组在矿业有所突破);2)激进的矿山并购战略;3)打造金属保理业务及金融服务业务全产业链,提升估值。

估值方面,当前行业中可比公司市盈率大多超过90倍,公司外延式扩张路径明显,同时2014年定增赋予了近期为火爆的“金融属性”概念,公司估值水平有望上移,给予2015年82倍PE 估值,目标价18元,买入评级。

风险提示。1)产品价格大幅下跌或矿山投产低于预期;2)矿产业转型不如预期顺利;3)第三方支付行业的政策和审批风险。

(海通证券)

科远股份:激励绑定就位为腾飞奠定基石

投资要点:

事件:科远股份公告已通过二级市场买入方式完成期员工持股计划购买(购买均价40.43元/股,数量43.26万股,锁定期为12个月).

点评:

维持“增持”评级,上调目标价至96.2元。看好科远股份向智能制造、C2M商业平台等为代表的工业4.0领域转型前景,此次期员工持股完成购买标志管理层与公司发展实现长期战略绑定。维持盈利预测,预计公司2015-2016年净利润分别为6827、9662万元,对应EPS分别为0.67/0.95元。考虑到员工持股计划对公司转型提供激励保障的重大意义,上调目标价至96.2元,维持“增持”评级。

期员工持股实施完成,管理层与公司发展实现战略绑定。根据公司员工持股计划,计划分三期三年滚动实施(期计划实施规模不超过1750万元)。此次公司推出的期员工持股计划完成购买标志此后管理层将与公司发展实现长期战略绑定(特别是绑定公司核心高管及技术人员),将为公司转型提供激励保障。

看好公司向智能制造、C2M商业平台等为代表的工业4.0领域转型前景。公司近年来围绕“工业4.0”积极进行战略转型,布局智能制造领域,重点为制造业企业打造基于C2M的商业平台。我们认为,C2M商业模式是工业4.0的本质,将覆盖制造业企业从订单获取到制造完成的整个生产过程以实现产品定制化生产。而科远围绕工业4.0布局的看点在于加强“M”建设和布局“C”端两方面。

催化剂:我国工业4.0相关政策出台;外延式进行业务布局。

核心风险:新业务市场开拓未达预期。

(国泰君安)

东方财富:大步迈入资管业务流量变现空间巨大

事件描述

公司发布公告:1、拟使用超募资金2亿元增资全资子公司天天基金销售有限公司;2、拟使用超募资金4000 万元增资全资子公司东方财富证券研究所;3、拟使用超募资金2 亿元投资设立基金管理公司。

事件评论

大手笔增资天天基金,巩固互联网渠道优势:公司本次出资2 亿元增资天天基金后,其注册资本将增至3 亿元。作为国内访问量、用户粘性的基金门户,天天基金已上线85 家基金公司、2190 支基金产品,基金销售规模持续爆发,2015 年季度销售额高达1264.39 亿元,环比增长 31.11%,高附加值的非货基产品销售占比34.29%。本次增资后,天天基金将配置更多转化准备金,优化用户体验,巩固已有互联网渠道优势。

加码证券研究所,夯实专业基础:东方财富证券研究所为公司提供专业证券投资咨询服务主体,并为金融数据产品开发提供技术支持,2015 年一季度实现收入3,882.06 万元,净利润827.33 万元。本次注资将显着提高公司互联网金融服务的市场覆盖面,在多层次资本市场发展背景下,满足投资者证券投资咨询服务个性化需求,强化公司互联网金融的入口价值。

设立基金公司,迈入资管业务:拟设立基金管理标志着公司由财经信息、数据服务和互联网基金销售服务等初级互联网金融模式,正式跃升为以资产管理为核心的综合互联网金融平台。目前,公司互联网渠道壁垒高筑,坐拥同信证券、东方财富国际证券海内外券商牌照资源,基金管理公司成立后,有望在经纪、两融、资管等领域实现用户流量导入和业务协同,尽享深层次、高粘性、高附加值的流量变现空间。同时,在当前市场环境下,券商自营业务以及基金管理业务均具备较大业绩弹性,将为公司业绩增长提供极大助力。

维持“推荐”评级:公司系垂直财经平台龙头,用户量及粘性,获得券商牌照资源、设立基金管理公司后,一站式金融服务战略具备巨大流量变现空间,预计公司2015 年、2016 年EPS 分别为0.51 元、0.80元,重申推荐!

(长江证券)

沪电股份:智能汽车硬件之PCB龙头

投资要点:

首次覆盖,给予“增持”评级。公司积极布局高增长的新能源汽车与智能汽车电子等高技术含量PCB业务,有望脱离普通PCB业务纯价格竞争局面,进入全新增长周期。预测2015-16年归母净利润分别为1.8/2.6亿元,对应EPS分别为0.11/0.15元,综合PE和PB估值法,给予目标价14元。

公司入股德国Schweizer提前卡位车载高端PCB应用——高级驾驶辅助系统(ADAS)和新能源汽车功率模块对PCB提出高频、高功率的需求:(1)高频:ADAS核心传感器包括高频77G电子扫描雷达,对滤波处理、天线调频、信号隔离等多个方面都提出了全新要求。(2)高功率:新能源汽车DC-DC、IGBT等功率系统的工作与高电压/大电流状态,需要PCB制作时考虑散热、信号干扰等需求。

公司汽车电子PCB制造国内,显着受益自主车企与配套厂商加速ADAS与新能源产品布局。据公司投资者交流纪要,公司是大陆、马瑞利等国际一线汽车电子厂商PCB核心供应商。我们认为,HF、功率PCB供应商稀缺,公司向国内配套厂商延伸没有障碍。

催化剂:公司PCB业务切入自主零部件厂商ADAS产品

风险提示:ADAS业务推广不及预期;新能源汽车业务盈利不及预期

(国泰君安)

鼎汉技术:“从地面到车辆”完善高铁产业链

“从地面到车辆”完善高铁产业链,打造平台型经营模式。公司产品已覆盖轨道交通地面装备、车辆电气及自动化高端装备主流应用,围绕客运专线、城市轨道交通、现代有轨电车和海外高铁等一系列战略机会点,上市以来逐渐清晰了“内生+外延+跨界扩张”平衡发展思路,2014年收购海兴电缆,实现由地面装备到车辆装备市场的业务升级,使公司成功进入轨道交通车辆领域,2015年初收购中车有限进入高铁空调领域,未来可能进一步进入轨交产业运营维保维修等后市场,公司收购奇辉电子将进入铁路货运、客运信息化领域。

各项业务全面发展,打开未来成长空间。1)铁道普通客车DC600V电源2014年获准CRCC认证资质,获得中标3142万元,12月再获大修的资质进入后维修会场,未来客户的认知度提升将加速产品市场推广;公司动车/高铁车载辅助电源处于自主研发阶段,预计2015年推出可参与测试的样机,未来3年随着动车电气装备自主国产化提升,未来进口装备替代空间广阔。2)收购海兴电缆进入特种电缆产业,用于机车车辆动力和控制信号包括电力设备、照明、车载安全系统、制冷系统和通信系统等领域,竞争对手主要来自国外,未来进口替代空间很大,同时也是国内一家庞巴迪全球采购供应商。3)预计CRH6用空调产品2015年将批量生产,而CRH2、CRH3和CRH5用高铁空调将陆续获得CRCC认证并装车运行,2015年底或2016年开始进入批量供应。

管理团队汇集优质基因,高研发投入储备雄厚新技术奠定多元化。公司创立之初管理团队大多来自于北方华为,后续陆续汇集了来自港湾网络、艾默生、爱可信等的人才加盟。公司重视新产品的研发和新业务模式的探索、创新,近三年来研发投入平均占比约10%,在研产品主要为地铁制动储能系统和动车组辅助电源,包括自主设计高功率IGBT等核心部件。在地铁车载辅助电源拟采取与国外成熟技术厂家合作方式进行技术引进与市场拓展。新业务新产品持续拓展为公司多元化产品布局及长期发展奠定了深厚的基础。

预计2015年-2017年收入分别为14.68亿元、18.62亿元、23.39亿元,净利润分别为3.98亿元、5.09亿元、6.67亿元,对应EPS为0.76元、0.97元、1.27元,公司已明确跨界扩张的发展思路,未来极力打造平台创新业务模式,我们首次给予“买入-A”投资评级,6个月目标价为50元,相当于2015年65倍动态市盈率。

风险提示:铁路基建投资增速放缓风险;新产品研发及投入市场进程缓慢

(安信证券)

豫金刚石:人造钻石获大订单开启下游放量新常态

投资要点:

事件:公司5月18日晚公告与深圳市康泰盛世珠宝签订人造钻石合同,合同金额7056万美元,合同自6月生效,执行期为两年。

点评:

维持增持评级。合同验证我们此前判断,人造大单晶和金刚石切割线带来公司业绩持续改善,外延式扩张或将加速,上调公司2015-2017年EPS预测至0.25/0.42/0.54元(此前为0.22/0.38/0.50),参考同行业可比公司PE均值95倍,上调目标价至23.75元,空间33%,维持增持评级。

人造钻开启下游放量新常态。5月6日报告中,我们提到2015年是公司人造钻放量元年,本次合同金额折合人民币4.31亿元,占公司2014年营收6.38亿元的67.59%。1)合同的执行将大幅提升公司的利润水平;2)

体现了公司大单晶产品在国内下游取得重大突破,后期订单释放将加速。康泰盛世钻石是香港钻石定制品牌,在非洲拥有大型钻石矿场,在印度设立钻石毛坯加工厂,于2010年正式宣布向钻石零售行业进军,在香港、深圳、重庆开设体验店。本次重大合作开启公司人造钻下游放量新常态。

内生保高速增长,外延提升估值。我们认为大单晶和刚完成定增扩产的金刚石线锯放量将保障公司业绩高速增长,同时下游大单晶产品在人造钻、光声电热领域应用广泛,随着新产品下游不断开发,外延式发展以加速进军新领域值得期待。

风险提示:公司传统主业人造金刚石产品销售下滑的风险

(国泰君安)

宋城演艺:设立投资基金加速O2O娱乐生态圈布局

投资设立现场互动娱乐投资基金,保障公司演艺生态链上下游扩张,加速O2O娱乐生态圈布局。(1)投资基金具备“行业视角+专业团队”,强化线上、线下资源整合能力,完善演艺生态产业链;(2)通过产业链延伸,公司现场娱乐产业内容,特别是线上演艺形态有望进一步丰富;(3)线上线下同步扩张,公司日渐丰富的线上、线下内容及顺畅的转化体系将加速构建O2O娱乐生态圈,看好公司成为文化娱乐产业龙头的成长前景,维持2015/16年EPS0.95/1.29元,维持84元目标价,增持。

成立投资基金强化资源整合能力,进一步完善演艺产业链。(1)投资设立现场互动娱乐投资基金,打造产业整合及扩张平台,“行业视角+专业团队”运作模式将强化资源整合能力,深挖投资机会,保障产业链上下游扩张顺利;(2)由投资基金筛选并培育优质投资项目,模式培育成熟后进入上市公司,风险较小,既经济又安全;(3)扩张方向包含音乐、舞蹈、曲艺、戏剧、文学等多种艺术形式,将有效丰富公司线上、线下演艺内容,特别有助于六间房打造多元化网络演艺平台,助力用户量快速增长同时增强用户粘性,加速打造互联网娱乐演艺平台。

线上线下同步扩张,加速O2O娱乐生态圈布局。公司线上、线下同步扩张,内容端进一步丰富,O2O娱乐生态圈将加速布局。(1)并购福州项目,旅游演艺将再落一子,打造“海上丝绸之路”主题演艺,进一步丰富线下内容;(2)投资基金成立将发力线上内容培育,丰富六间房演艺形式,增强品台吸引力及粘性;(3)公司线上、线下内容端将加速扩张,预计未来随着线上、线下内容转化体系逐步理顺,宋城演艺与六间房协同效应将体现,O2O平台价值也将逐步获得认可。

风险提示:宋城六间房协同效应发挥不及预期。

(国泰君安)

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